上市募投项目未见效益又融8.6亿扩产 证监会追问香飘飘“花钱”合理性

发布时间:2022年06月07日

       杭州报道称, 9月23日秋分之夜,

上市公司香飘飘(603711.SH)“一年卖出7亿多杯, 可以环游世界两次”的杯装奶茶”, 向中国证监会发表声明。回复《请做好香飘飘食品股份有限公司公开发行可转换公司债券发行审核委员会会议筹备工作》的回函, 就提出的6个重点共23个问题进行了详细解答由中国证券监督管理委员会。根据香飘飘此前发布的可转债方案, 本次募集资金8.6亿元将全部投资于成都和天津两个液态奶茶项目。公开信显示, 香飘飘刚上市时, 募资项目发生变化, 其中募集资金近2.48亿元用于投资液态奶茶建设项目, 尚未取得收益。对此, 证监会就本次可转债募集资金的用途进行了询问。
       在此前募资项目产能利用率低、无收益的情况下, 香飘飘在同一个项目上投入巨资。
       有什么必要性和合理性? ? “看来香飘飘的主打产品固体奶茶快要卖光了, 所以我急于押注液体奶茶, 加大投入。”中国食品行业分析师朱丹鹏告诉《华夏时报》记者。募集的2.48亿投资尚未见效, 又募集到8.6亿。根据香飘飘公开发行A股可转换公司债券方案, 本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过8.6亿元。扣除发行成本后, 全部投资于成都年产28万吨无菌灌装液态奶茶项目和天津年产11.2万吨无菌灌装液态奶茶项目。其中,

成都项目计划投资6.9626万元, 天津项目出资16374元募集资金。事实上, 香飘飘2015年首次申报IPO时, 募集的资金大部分是为传统的杯装(固体)奶茶主业做准备的。香飘飘于2017年11月30日上市后, 于2018年初调整募投项目, 将原生产杯(固体)奶茶调整为生产液体茶饮料。项目规模为年产10.36万吨液态奶茶, 变更投资金额近2.48亿元, 占初始募集资金的48.72%。 10.36万吨液茶项目设备安装于2017年4月完成, 项目工期于2017年底完成。根据IPO募资项目建设计划, 该项目将实现85%的投产2019 年产能(T2)。正是这一点, 证监会提出质疑, 要求向飘飘说明“在上期募资项目产能利用率低、效益不达标的情况下, 此次募资项目的必要性和合理性”预期, 新增产能未达标。消化措施及效果。对此, 香飘飘解释称, 2018年即饮茶细分市场销售额突破310亿元, 液态茶饮料市场空间巨大。 “本项目新增液体茶饮料产能是根据公司预计未来产能需求设计的。本次募投项目投产的果汁茶等液体茶饮料将进一步丰富公司的产品体系。液体茶饮料和固体奶茶正处于产销旺季, 时间错开, 有利于申请人优化产品结构, 缓解公司经营压力, 提升公司整体盈利能力。 “此外, 此次8.6亿元募集资金,

液体茶项目的扩建, 是应对公司产能不足的必要举措, 也是改善产能空间布局的必要举措。
       ”此前募集的投资项目并没有还没有看到效益和100%的产量, 只是为同一个项目筹集资金是很少见的。 “浙江某上市公司董事会秘书告诉《华夏时报》记者, 这种操作在合规性上并不违法, 关键是看合理性。”这要看这样的募资目的.例如, 市场前景非常好。 , 差距很大, 赶紧开始第二阶段吧。对方表示, 香飘飘的募资投资还是比较特别的。一般来说, 同一个项目必须在达到生产后才能启动。固体奶茶销量遇到天花板, 下注液体茶?从香飘飘给证监会的回信中可以看出。不仅在第一个投资项目没有见效的情况下,

同样的项目还在同一个项目投资, 天津、成都项目的筹资和投资几乎是“踩到了现场”。其中, 成都项目于2019年6月20日参与土地招投标, 2019年7月3日土地中标, 2019年7月31日取得规划许可证, 8月22日项目土地正式交付, 2019. 食品生产许可证和食品经营许可证正在办理中, 项目实施主体公司成立于2019年1月。4月20日, 香飘飘发布成都两个液态奶茶募捐项目可行性分析报告和天津。 5月20日, 可转债申请获得中国证监会受理。从两条时间线上可以看出, 尤其是资金占比较大的成都项目, 一分钟都没有延迟。 “香飘飘在固体茶细分领域和消费端的刚性需求上基本没有增长空间, 所以液体茶必然是未来发展的重点, 也是对接新一代的方向和趋势。”朱丹鹏在接受《华夏时报》记者采访时表示, 香飘飘在实心茶区常年“买三送一”或“买五送一”, 说明似乎是售罄, 香飘飘急于押注更受欢迎的液体茶。香飘飘在给证监会的回复中表示, 杯装(固体)奶茶增速趋于稳定, 2017年以来液态茶饮料成为公司业绩增长的主要动力和重要支撑。至2019年6月, 液态茶饮料营收6.5亿元, 半年报整体营收13.77亿元, 近半壁江山。在液态奶茶的推广上, 香飘飘不遗余力。 2017年4月, 香飘飘推出“MECO”奶茶和“兰芳园”丝袜奶茶两款液态奶茶产品, 售价8-12元/杯, 定位液态高端奶茶。 2019财年(2019年7月至2020年6月), 香飘飘在果汁茶饮料产品上的广告投入总预算高达1.5亿元至1.9亿元, 而2018财年的广告投入金额仅为6756.82万元元。从香飘飘的回复和财务数据来看, 液态茶一直是主角。是不是固体茶已经触顶, 香飘飘急于投资具有巨大市场前景的液体茶? 《华夏时报》记者问向飘飘的秘书室, 对方没有正面回应, 但建议“查看更多回复”。部分上市公司高管对香飘飘的可转债发行表示乐观。对方告诉《华夏时报》记者, 虽然证监会问了很多问题, 也询问了思路, 但可转债的发行“普遍是不可能的”。
       编辑:刘春艳 主编:陈峰

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